港铁公司

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   公司简介  港铁被公认为全球首屈一指的铁路系统,以其安全、可靠程度、卓越客户服务及高效率著称。港铁所有的客运服务平均每周日的载客量接近530万次,乘客99%的旅程均会准时到达目的地,是乘客往返香港各区甚至境外的最快捷便利交通服务。  1975年成立时,当时的地铁公司使命是为香港建造及经营一个铁路系统,采取审慎商业原则运作,配合本地的公共交通运输需求。当时香港政府是唯一的股东。在2000年6月,地铁公司注册为有限公司,之后香港特区政府出售地铁百份之二十三的股份,并于2000年10月5日在香港联交所上市。公司的第一大股东是香港特别行政区旗下的财政司司长法团,目前持有公司76.11%的股权。     盈利模式  港铁公司模式:地铁+商+物业组合,完全市场化运营的运营模式。  1、铁路相关业务:  港铁公司被公认为世界级的公共交通运输机构,无论在可靠性、安全及效率方面,均一直保持在国际级最高水平。港铁是乘客往返香港各区甚至境外的最快捷便利网络,港铁营运九条铁路线:观塘线、荃湾线、港岛线、东涌线、将军澳线、迪士尼线、东铁线、马鞍山线及西铁线,并在新界西北提供轻铁服务。此外,港铁亦提供往返香港国际机场的机场快线,以及往返北京、上海和广东省的城际客运服务。  2、物业开发及投资业务:

 

公司简介

港铁被公认为全球首屈一指的铁路系统,以其安全、可靠程度、卓越客户服务及高效率著称。港铁所有的客运服务平均每周日的载客量接近530万次,乘客99%的旅程均会准时到达目的地,是乘客往返香港各区甚至境外的最快捷便利交通服务。

1975年成立时,当时的地铁公司使命是为香港建造及经营一个铁路系统,采取审慎商业原则运作,配合本地的公共交通运输需求。当时香港政府是唯一的股东。在2000年6月,地铁公司注册为有限公司,之后香港特区政府出售地铁百份之二十三的股份,并于2000年10月5日在香港联交所上市。公司的第一大股东是香港特别行政区旗下的财政司司长法团,目前持有公司76.11%的股权。

 

盈利模式

港铁公司模式:地铁+商+物业组合,完全市场化运营的运营模式。

1、铁路相关业务:

港铁公司被公认为世界级的公共交通运输机构,无论在可靠性、安全及效率方面,均一直保持在国际级最高水平。港铁是乘客往返香港各区甚至境外的最快捷便利网络,港铁营运九条铁路线:观塘线、荃湾线、港岛线、东涌线、将军澳线、迪士尼线、东铁线、马鞍山线及西铁线,并在新界西北提供轻铁服务。此外,港铁亦提供往返香港国际机场的机场快线,以及往返北京、上海和广东省的城际客运服务。

2、物业开发及投资业务:

物业是港铁公司的一个重要收入来源。港铁主要在其铁路网络的沿线与物业发展商合作,进行以住宅为主的物业发展。港铁公司拥有的投资物业主要为商场及写字楼,并管理旗下物业及其他业主的物业。港铁公司的投资物业组合还包括12个商场及国际金融中心二期18层写字楼。  港铁的物业综合开发模式,还扩大发展到中国内地,分别于北京,深圳和天津发展。该公司在内地的首个物业开发项目「天颂」的预售反应良好。  3、国际业务:  港铁公司扎根香港,走向国际,不断扩大与中国大陆及海外的铁路相关业务项目。在中国大陆,公司参与建设和运营的北京4号线、14号线、深圳地铁4号线(龙华线)和杭州地铁1号线。海外业务方面,该公司还参与经营管理在英国伦敦的伦敦地上铁路系统London Overground及Crossrail的第一段服务,澳洲墨尔本铁路,瑞典斯德哥尔摩地铁以及来往瑞典斯德哥尔摩和哥德堡城际列车服务地铁MTR Express。此外,该公司的咨询服务已扩展到亚洲、澳大利亚和中东等多个城市。     行业概况  1、中国轨道交通行业仍处于快速发展阶段。我国城市轨道交通通车里程数过去十年快速增长,年均复合增速达到25%:城市轨道交通作为新型城镇化的重要内容之一,从2011年开始城市轨交项目大幅增加、发改委批复也在加速,城轨进入了大规模建设,地铁车辆段的数量快速增加。截至2015年末,我国累计有25个城市建成投运城轨线路111条,路网长度达3286公里,2005至2015年城轨里程数复合增速达到23.7%,从总投资上看,2014年全国城市轨道交通总投资达2899亿元,2015年超过3000亿元。

物业是港铁公司的一个重要收入来源。港铁主要在其铁路网络的沿线与物业发展商合作,进行以住宅为主的物业发展。港铁公司拥有的投资物业主要为商场及写字楼,并管理旗下物业及其他业主的物业。港铁公司的投资物业组合还包括12个商场及国际金融中心二期18层写字楼。

港铁的物业综合开发模式,还扩大发展到中国内地,分别于北京,深圳和天津发展。该公司在内地的首个物业开发项目「天颂」的预售反应良好。

3、国际业务:

港铁公司扎根香港,走向国际,不断扩大与中国大陆及海外的铁路相关业务项目。在中国大陆,公司参与建设和运营的北京4号线、14号线、深圳地铁4号线(龙华线)和杭州地铁1号线。海外业务方面,该公司还参与经营管理在英国伦敦的伦敦地上铁路系统London Overground及Crossrail的第一段服务,澳洲墨尔本铁路,瑞典斯德哥尔摩地铁以及来往瑞典斯德哥尔摩和哥德堡城际列车服务地铁MTR Express。此外,该公司的咨询服务已扩展到亚洲、澳大利亚和中东等多个城市。

 

行业概况

1、中国轨道交通行业仍处于快速发展阶段。我国城市轨道交通通车里程数过去十年快速增长,年均复合增速达到25%:城市轨道交通作为新型城镇化的重要内容之一,从2011年开始城市轨交项目大幅增加、发改委批复也在加速,城轨进入了大规模建设,地铁车辆段的数量快速增加。截至2015年末,我国累计有25个城市建成投运城轨线路111条,路网长度达3286公里,2005至2015年城轨里程数复合增速达到23.7%,从总投资上看,2014年全国城市轨道交通总投资达2899亿元,2015年超过3000亿元。

1998-2004年我国城轨交通车辆保有量  2、我国城市轨道交通客运量占比仍处于一个较低水平,市场增长空间巨大。根据交通运输部的统计数据,我国城市轨道交通客运量在城市公共交通整体占比呈现上升趋势,这一比例从2009年的3%增长到2014年10%,但与发达国家的大城市相比,中国一线城市的人口密度更大、交通更拥堵,但地铁出行占比却更低,二三线城市的差距更为显著。

1998-2004年我国城轨交通车辆保有量

2、我国城市轨道交通客运量占比仍处于一个较低水平,市场增长空间巨大。根据交通运输部的统计数据,我国城市轨道交通客运量在城市公共交通整体占比呈现上升趋势,这一比例从2009年的3%增长到2014年10%,但与发达国家的大城市相比,中国一线城市的人口密度更大、交通更拥堵,但地铁出行占比却更低,二三线城市的差距更为显著。

随着我国城镇化的加快发展,未来城镇规模也不断扩大,轨道交通将是解决交通拥堵问题的必然选择。根据预测,到2020年城镇化率将达到60%以上,城镇人口将增加1亿人,到2020年超过100万以上人口的城市将超过200个,都将带动对城市轨道交通的需求。  3、港铁作为老牌的地铁龙头企业,在如此迅速增长的市场环境下,港铁的市场占有率也不断提高。据统计,港铁在香港公共交通工具市场的2015年占有率为48.5%,而2014年为48.1%。而且,随着国内和香港的合作不断升入,港铁的身影也已经出现在北京、深证、杭州等城市的轨道交通建设中,相信未来的港铁市场占有率会进一步提高。

随着我国城镇化的加快发展,未来城镇规模也不断扩大,轨道交通将是解决交通拥堵问题的必然选择。根据预测,到2020年城镇化率将达到60%以上,城镇人口将增加1亿人,到2020年超过100万以上人口的城市将超过200个,都将带动对城市轨道交通的需求。

3、港铁作为老牌的地铁龙头企业,在如此迅速增长的市场环境下,港铁的市场占有率也不断提高。据统计,港铁在香港公共交通工具市场的2015年占有率为48.5%,而2014年为48.1%。而且,随着国内和香港的合作不断升入,港铁的身影也已经出现在北京、深证、杭州等城市的轨道交通建设中,相信未来的港铁市场占有率会进一步提高。

   财务概况  1、2015年,港铁运营表现为历年来最优秀的一年,香港物业招标计划成功批出多个项目,中国内地「天颂」预售反应立项,香港以外的铁路运营持续取得进展。

 

财务概况

1、2015年,港铁运营表现为历年来最优秀的一年,香港物业招标计划成功批出多个项目,中国内地「天颂」预售反应立项,香港以外的铁路运营持续取得进展。

   2、港铁2015年营收同比增长3.8%,但基本业务利润同比下滑5.9%。根据公司业绩公告,公司2015年实现营收417.01亿元,比2014年营收增长3.8%,主要为香港客运业务收入、车站商业收入、香港物业和内地收入等,如下图所示。但是基本业务利润较2014年减少5.9%至108.4亿。

 

2、港铁2015年营收同比增长3.8%,但基本业务利润同比下滑5.9%。根据公司业绩公告,公司2015年实现营收417.01亿元,比2014年营收增长3.8%,主要为香港客运业务收入、车站商业收入、香港物业和内地收入等,如下图所示。但是基本业务利润较2014年减少5.9%至108.4亿。

   3、所有营收中占比最大香港客运服务业务收入提高了4.3%,至169.16亿,其中香港本地地铁服务、过境服务、机场快线均有不同比例的增长。

 

3、所有营收中占比最大香港客运服务业务收入提高了4.3%,至169.16亿,其中香港本地地铁服务、过境服务、机场快线均有不同比例的增长。

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   优势及前景  1、「铁路和物业综合发展」经营模式带来稳定的收入。港铁的业务发展模式为「铁路和物业综合发展经营」模式。港铁与地产开发商携手,在车站和车厂上盖及邻近地方兴建住宅及商业物业,城市铁路网可为生活及商业活动带来方便,进而发展高品质社区;而铁路沿线社区的居民也为铁路网提供稳定的乘客量。此业务模式已证明是发展香港铁路网也是为建设铁路融资的有效方法,并供其他城市借鉴。未来港铁的经营规模、业务范畴和地域覆盖面将继续稳步发展,且日趋多元化。  2、「铁路2.0」计划将为乘客提供更为密切的班次服务,提高运营效率。2016年初,港铁宣布推出「铁路2.0」计划,涵盖现有铁路网络多项重要资产更新计划(包括投放逾70亿用于维修、更新及提升香港铁路网络;购买93列列车),以及将于未来数年陆续完成的余下四条铁路沿线(观塘线、荃湾线、港岛线及将军澳线)。计划完成后,「铁路2.0」将为乘客提供更为密切的班次服务,更舒适的环境及更完善的网络,成为真正「新一代」铁路网络。  风险及危机  1、由于在香港以外地区业务利润将会折算为港币,若当地货币走势持续疲弱,其利润表现可能会受到影响。  2、受到零售业销售额下跌、住宅物业市场放缓、港元强势,以及中国内地经济增长缓慢的影响,香港经济增长放缓。港铁在香港的多项业务对经济增长放缓有一定的抗跌力,而车站商店及商场的新订租金将取决于市场情况。经济增长放缓对公司广告业务将有较大的影响。  3、美国联储局亦于2015年底将联邦基金利率上调25个基点,并表示2016年可能会再度加息,加上香港经济下行压力加大,两者均对楼价有负面影响,同时也会影响港铁物业的收入。  公司信息  公司名称香港铁路有限公司  上市时间2016-11-25  官方网站 http://www.mtr.com.hk/   管理团队  董事会主席 马时亨  首席执行官 梁国  首席财务官 许亮华  挂牌交易所  香港交易所  所属行业公共运输  地址香港九龙湾德福广场港铁总部大楼  最大股东香港财政司司长法团

 

优势及前景

1、「铁路和物业综合发展」经营模式带来稳定的收入。港铁的业务发展模式为「铁路和物业综合发展经营」模式。港铁与地产开发商携手,在车站和车厂上盖及邻近地方兴建住宅及商业物业,城市铁路网可为生活及商业活动带来方便,进而发展高品质社区;而铁路沿线社区的居民也为铁路网提供稳定的乘客量。此业务模式已证明是发展香港铁路网也是为建设铁路融资的有效方法,并供其他城市借鉴。未来港铁的经营规模、业务范畴和地域覆盖面将继续稳步发展,且日趋多元化。

2、「铁路2.0」计划将为乘客提供更为密切的班次服务,提高运营效率。2016年初,港铁宣布推出「铁路2.0」计划,涵盖现有铁路网络多项重要资产更新计划(包括投放逾70亿用于维修、更新及提升香港铁路网络;购买93列列车),以及将于未来数年陆续完成的余下四条铁路沿线(观塘线、荃湾线、港岛线及将军澳线)。计划完成后,「铁路2.0」将为乘客提供更为密切的班次服务,更舒适的环境及更完善的网络,成为真正「新一代」铁路网络。

风险及危机

1、由于在香港以外地区业务利润将会折算为港币,若当地货币走势持续疲弱,其利润表现可能会受到影响。

2、受到零售业销售额下跌、住宅物业市场放缓、港元强势,以及中国内地经济增长缓慢的影响,香港经济增长放缓。港铁在香港的多项业务对经济增长放缓有一定的抗跌力,而车站商店及商场的新订租金将取决于市场情况。经济增长放缓对公司广告业务将有较大的影响。

3、美国联储局亦于2015年底将联邦基金利率上调25个基点,并表示2016年可能会再度加息,加上香港经济下行压力加大,两者均对楼价有负面影响,同时也会影响港铁物业的收入。

公司信息

公司名称香港铁路有限公司

上市时间2016-11-25

官方网站http://www.mtr.com.hk/

管理团队

董事会主席 马时亨

首席执行官 梁国

首席财务官 许亮华

挂牌交易所

香港交易所

所属行业公共运输

地址香港九龙湾德福广场港铁总部大楼

最大股东香港财政司司长法团